Расходы Венгрии на обслуживание государственного долга, достигающие примерно 5% ВВП, являются самыми высокими среди стран Европейского Союза. За последние годы цены на основные товары значительно возросли, а стоимость жилья и аренды также резко увеличилась, что особенно сильно сказалось на электорате Виктора Орбана. Financial Times сообщает, что рост интересных ставок по всему миру и война России с Украиной способствовали увеличению цен на энергоресурсы и инфляции. В условиях этого кризиса экспансионистская экономическая политика Орбана стала значительно более затратной.
«Они упустили важную возможность исправить бюджет в период низких процентных ставок, когда расходы на обслуживание долга составляли всего 2% ВВП. Им не удалось остановить госвмешательство», — рассказывает ведущий аналитик венгерского филиала бельгийского банка KBC Давид Немет.
Орбан одержал победу на выборах 2022 года, опираясь на обширный пакет фискальных мер, включая миллиарды в виде налоговых льгот, что Немет назвал «громадной ошибкой». Стимулирующие меры привели к тому, что инфляция в Венгрии достигла самого высокого уровня в ЕС, и лишь в прошлом году она начала снижаться до однозначных значений, согласно данным Евростата. С 2015 по 2024 год совокупная инфляция составила 66,6%, что является рекордом среди государств блока. Инфляция на продукты питания достигла 45% в годовом исчислении. В таких условиях компании осторожничают с инвестициями.
«Корпоративное кредитование требует предсказуемой экономической и регуляторной среды. Компании не будут планировать вложения на 10, 20 или 30 лет вперед в условиях ценовых ограничений и чрезмерных отраслевых налогов», — утверждает директор крупнейшего кредитора страны OTP Bank Петер Чани.
В последние годы Венгрия тратила более 10% своего ВВП, что в два раза превышает средний показатель по ОЭСР, на программы развития внутреннего рынка, включая гранты и субсидии, которые сопровождаются коррупцией и завышенными ценами, что сильно подрывает конкурентоспособность частного сектора и экономики в целом, отметил бывший глава центрального банка и советник премьер-министра Дьёрдь Сурани.
«Постепенное снижение этих расходов на один процентный пункт в год может сэкономить около 2 миллиардов евро, или примерно 1% ВВП, ежегодно», — говорит он, ссылаясь на субсидии в области спорта, а также расходы на государственную пропаганду и коммерческую недвижимость. Дополнительно 3-4 миллиарда евро в год могут поступить из фондов ЕС, которые в настоящее время недоступны. Но для того чтобы реализовать такие изменения, Орбану придется отказаться от основных принципов своей политической платформы.
Восстановление экономики станет приоритетом для любого, кто одержит победу на выборах в следующем году. Основным соперником Орбана является лидер партии «Тиса» Петер Магяр. Он обещает «Новый курс» для «перезапуска» Венгрии. Его планы включают сокращение расходов за счет борьбы с коррупцией и «возврат незаконно полученных активов». Он также пообещал нормализовать отношения с ЕС, сократить государственные субсидии для избранных компаний и увеличить вложения в такие сферы, как трудовые ресурсы, здравоохранение и образование.
Однако эксперты предупреждают, что система Орбана стала настолько неотъемлемой частью экономики, что ее полное демонтирование может привести к серьезным негативным последствиям для всей финансовой системы. Крупные компании, которые внезапно утратят государственные контракты, могут столкнуться с реальной конкуренцией или подвергнуться последствиям своей незаконной деятельности, что может быстро привести их к неплатежеспособности.
Financial Times сообщало, что замораживание европейских средств негативно сказалось на Венгрии. Дефицит бюджета в 2024 году составил более 4,5% ВВП, что усугубляет политическую напряженность.
11 февраля стало известно, что инфляция в Венгрии выросла более значительно, чем ожидалось. В январе потребительские цены увеличились на 5,5% в годовом исчислении, что стало наибольшим увеличением за последние 13 месяцев, по сравнению с 4,6% в декабре.
12 мая сообщалось, что дефицит госбюджета Венгрии достиг рекордного уровня в апреле, поскольку выплаты по процентам обошли рост налоговых поступлений, что заставило правительство заморожить некоторые расходы.
